华强北的传奇股市策略，将以韧性作为底色，一直续写下去。
作为“中国电子第一街”，华强北在2025年就像始终处在“漩涡中心”一般，精准地捕捉并放大着全球科技和经济的每一次脉动：从年初人形机器人爆火带动租赁价格飞涨，到美国加征关税影响电子设备出口，再到存储价格暴涨成为“黑色金条”以及“百镜大战”掀起了华强北的“白镜大战”……
在2025年底，证券时报记者重走华强北，回顾其在2025年都经历了哪些浪潮冲刷，回望这片不到3平方公里的区域，在一次次内外部的压力测试里，都展现出了怎样惊人的学习能力和“转身速度”。从华强北这一小窗口，一窥中国供应链的韧性底色。
跌宕：人形机器人“大降薪”
2025年初，当宇树科技的机器人穿着花棉袄在春晚舞台上扭起了秧歌，一场机器人租赁热潮火速席卷了华强北。在2025年2月，证券时报记者实探位于华强北的赛格电子市场五楼时，发现机器人租赁店铺占据了中心位置，人形机器人的租金最高涨到2万元/天。
十个多月过去，华强北机器人租赁市场行情发生了怎样的变化？2025年12月31日，证券时报记者又来到赛格电子市场五楼，发现尽管楼层标牌上还写有“机器人”，但曾经提供机器人租赁的店铺已经消失不见。记者走遍了该楼层，也未再找到一家租赁人形机器人的店铺。
楼层标牌上仍写有“机器人”，但已没有机器人租赁店铺。安宇飞/摄
有临近商户向记者表示：“它们几个月前就搬走了，现在那边变成了卖AI产品的店。其实就是炒那一段时间，最贵的时候一天一台机器人租金上万元都有人排队租，后来降到三千元，生意也不好，老板就走了。”记者查询闲鱼等平台，有链接显示部分人形机器人产品租金已经较年初最贵时下滑超70%。
中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平接受证券时报记者采访时表示，机器人租赁市场的波动实际上是新兴技术从“概念炒作”到“理性落地”的正常过程。市场在初期过热后回归平稳，有利于行业筛选出机器人真正可持续的应用场景，未来机器人租赁可能会向细分领域深化，而非盲目扩张。
北京社科院副研究员王鹏认为，人形机器人租赁市场的跌宕起伏，本质是“技术预期”与“商业现实”错位的校准，初期人形机器人的高租金源于市场对技术突破的过度乐观情绪，而需求端的场景缺失与成本敏感导致“泡沫”迅速破裂。未来人形机器人市场将分化为两极：一极是做垂直场景深耕，以专业级能力绑定工业、医疗等刚性需求，通过租赁降低客户使用门槛；一极是消费级场景下沉，做低成本娱乐型产品，以“体验式消费”切入文旅、教育等领域。
淬炼：关税战下的“转身”
2025年4月2日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”。当时证券时报记者实探华强北发现，虽有许多商户坦言受到了一定冲击，但更多商户情绪较为稳定，通过多元化市场布局分散了单一市场关税壁垒的风险。
当时，有卖3C配件的商铺老板向记者表示：“华强北的优势，从来不只是价格，而是整个电子产业链的完备，要什么有什么，要多少有多少，在世界其他任何一个地方都找不到。”
如今，中美关税博弈摁下了“暂停键”，这场关税战余波是否仍在影响华强北？记者实探华强北发现股市策略，大量海外客户在华强北的“一米柜台”被产品的科技属性和性价比吸引，不少海外客户还“拖家带口”带着小孩一起逛华强北市场。
一个卖吹风机等商品的柜台被海外客户“包围”。安宇飞/摄
在一个卖键盘、鼠标等电脑配件的柜台，美国人Davis举着翻译器向店员表示：“这太便宜了，美国的键盘价格至少是你们的两倍。”记者了解到，Davis手里的翻译器也是在华强北购买的。
在产品普遍面向国际市场的华强北，多个店铺老板向记者表示，如今已经不是2018年美国突然“变脸”把所有人“打个措手不及”的时候，产品的出海路径已经多元化。
许多海外客户带着孩子“逛”华强北市场。安宇飞/摄
在华强北专门卖AI眼镜的深圳市小橙时代科技有限公司总经理何有方向证券时报记者表示：“可以这样说，我们不会依赖于任何一个国家，我们做的是全球的生意，不会去做‘吊死在一棵树上’的生意。”据了解，该公司的AI眼镜产品以出口为主，海外市场占比高达70%，目前产品已经销往美国、法国、匈牙利、迪拜、阿联酋等地。
中东、拉美等新兴市场也成为许多华强北商户重点开拓的方向。林先平表示，华强北许多商户降低对美国市场的依赖，转向新兴市场，是中国外贸多元化战略的微观体现。这种“转身能力”得益于华强北长期形成的全球市场触觉和快速供应链响应，也说明中国制造业正在主动构建更平衡的国际市场布局。
规范：充电宝市场的“反向教育”
在7月初，证券时报记者了解到，华强北的充电宝市场曾迎来一次“雷霆行动”，深圳市场监督管理局曾向华强北市场部下发通知，不带3C认证的充电宝严禁在华强北市场销售。
时隔半年，华强北的充电宝市场发生了怎样的变化？证券时报记者在赛格电子市场了解到，无3C认证的充电宝已经在华强北难寻踪迹。华强北充电宝的整体价格出现了一定抬升，此前20元以下的充电宝大面积消失，50元到100元的中高端产品比例增加。一位店铺老板告诉记者：“有3C认证的充电宝成本更高了，卖得更贵，但相当于花钱买安全和便捷。”
华强北充电宝产品如今均在不同位置标有3C认证。安宇飞/摄
广东更佳昊国际认证有限公司总经理李锦堤向证券时报记者表示，无3C认证的充电宝下架不仅是安全治理股市策略，更是给行业做了一次“出清认证”：20元以下无3C认证的白牌充电宝消失，留下的是愿意花钱做锂电池保护板和防火料的企业。
而华强北市场作为“中国电子第一街”，其充电宝市场的合规化，也在反向教育国际市场。李锦堤表示：“安全合规已经成了华强北充电宝新的差异化竞争力标签，中国商户反向教育外贸客户‘有3C认证才能上飞机’，这种门槛形成了新的溢价。安全合规正在从充电宝的成本压力变成品牌实力。”
狂热：内存仍是“黑色金条”
受全球存储“超级周期”的影响，从今年4月至今，各类存储产品价格普遍“翻倍式上涨”。2025年11月证券时报记者实探华强北时了解到，内存条当时已经是“一天几个价”。有商铺老板甚至敏锐把握住“存储涨价周期”的到来，去炒股或者采用“压货不卖”的方式博取更高利润，华强电子世界许多专卖内存条的“一米柜台”老板们在半年时间内“纸面身家”涨了上千万元。
如今，内存产品的价格正维持高位盘整状态，市场供应依然紧张。有华强北商铺老板告诉记者：“不用跟年初比了，9月到现在，内存（DRAM）和闪存（NAND Flash）的现货产品价格平均涨到了两三倍，9月初一百多元的DDR4内存条现在普遍三四百元。”谈到未来内存条的价格走势，该老板认为“2026年也很难降下去，估计还要继续涨”。
内存依然是“黑色金条”。安宇飞/摄
据了解，存储产品价格飙升的背后是供需失衡，主要受人工智能（AI）数据中心“大基建”的影响。近年来，阿里巴巴、腾讯、字节跳动等互联网头部企业纷纷加大算力领域的资本开支，AI算力基建的“爆发式增长”显著拉动了存储芯片的需求。此外，SK海力士、三星、美光这些存储原厂为了保证利润，优先将产能提供给用于AI领域的高端存储产品，策略性放弃了低利润产品线，造成了DDR4等消费电子领域需求的存储产品同样供不应求，价格上涨。
王鹏认为，AI服务器需求若持续旺盛，对存储产品的需求支撑强劲，将会延长本轮存储的“超级周期”。此外，还需要看上游新增产能是否能快速释放，增加市场供应，缓解供需矛盾。
萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊向证券时报记者表示，这轮“存储超级周期”预计持续到供需平衡恢复，若新增产能顺利释放，可能在未来1—2年内缓解；但若AI需求持续旺盛，增产未必能满足需求的增长速度，周期可能延长。
混战：华强北的“百镜大战”
2025年，是AI眼镜跨越式成长的一年，“百镜大战”真正爆发，行业格局迅速演变，从Meta、三星、小米等科技巨头，到阿里巴巴等互联网大厂，乃至雷鸟创新、Rokid等创业公司，甚至包括理想汽车在内的跨界企业相继进入AI眼镜市场，打响了“新时代智能终端入口争夺战”。
而在华强北，见不到“百镜大战”的硝烟，但出现了“白镜大战”，大量白牌AI眼镜出现，大量AI眼镜店铺出现，把生意做到了全球市场。何有方在华强北经营着一家专卖AI眼镜的店铺，他表示：“大厂和我们这种二三线厂商并不是完全的竞争关系，目前整个AI眼镜市场还处于培育期，市场渗透率还不到1%，需要头部大厂冲在前面进行市场培育。”
华强北各式各样的AI眼镜。安宇飞/摄
据了解，华强北的AI眼镜普遍售价在几百元左右，具备听歌、录音、拍摄、翻译等功能，但镜片上普遍没有投影功能。和大厂动辄2000元、3000元的AI眼镜相比，华强北的AI眼镜形成了差异化竞争力。有商家向记者表示，预计2026年华强北也将出现镜片能投影的AI眼镜。
李锦堤认为，白牌眼镜在华强北的出现，意味着AI眼镜进入了“MP3时刻”：百元级AI眼镜把摄像头+麦克风+骨传导功能做成了“可穿戴小天才”，先解决“买得起的好奇心”，再倒逼应用生态的建立。
林先平表示，华强北白牌AI眼镜的出现降低了AI眼镜的体验门槛，有助于市场教育和用户培养。虽然初期可能伴随产品良莠不齐的问题，但这往往是新技术普及的必经阶段，未来AI眼镜市场会逐步向品质化、差异化方向发展。王鹏认为，当华强北的白牌AI眼镜占据下沉市场后，品牌厂商可聚焦高端市场，形成“金字塔式”市场结构，共同推动行业从“尝鲜期”进入“普及期”。
缺席：AI手机的“冷思考”
12月，字节跳动旗下的AI助手豆包与中兴通讯合作推出的努比亚M153手机（以下简称“豆包AI手机”）曾引发广泛关注，由于其强大的AI能力，在二手市场最高被炒到3.6万元的高价，却因为安全风险等问题遭到微信、支付宝等多款主流APP的“围剿”。
当时证券时报记者实探华强北二手手机市场，发现商户大多数对豆包AI手机表示“没听过”“没有货”，仅有部分商户知晓豆包AI手机的高额溢价情况并告诉记者“只能在网上去买”。如今情况是否发生变化？证券时报记者来到被称为“二手手机集散地”的华强北通天地通讯市场，发现各大柜台仍旧缺乏豆包AI手机的身影，二手手机仍以iPhone系列为主。
华强北通天地通讯市场，清一色的苹果产品柜台。安宇飞/摄
华强北的缺席，揭示了AI Agent手机面临的真实困境：作为实验性产品，它供货量极小。这也给虚火旺盛的AI手机概念泼了一盆理性的冷水。王鹏认为，AI Agent手机是未来发展的重要方向，但非唯一趋势。其核心价值在于通过AI重构人机交互方式，提升效率与体验，但用户需求多元，部分场景仍依赖传统手机形态。AI Agent手机想真正走到“量产元年”，需解决技术成熟度（包括稳定性、能耗、硬件适配）、生态协同（与主流APP建立权限合作机制、推动行业标准制定）、用户接受度（透明化隐私政策、用户可控的权限管理、实际功能体验证明价值）、成本与定价（平衡性能与价格，避免定价过高抑制需求）等问题。
韧性：变动的市场，永远的华强北
2025年的华强北，故事远不止于此。从应对关税的淡定，到追逐“黑色金条”的狂热，再到对AI眼镜风口的抢占，每一次事件都在刻画这条街道新的面貌。这里依然有对新产品最迅速的跟风、最热烈的炒作，但更有对供应链的深耕、对市场规则的尊重以及对技术本质的冷静判断。
华强北在2025年证明了，中国制造的韧性，不在于永远顺风顺水，而在于在每一次浪潮拍打后，都能调整姿态，更扎实地站立。王鹏认为，华强北的韧性源于“动态响应网络”的构建，其背后是数万家商户形成的超密集协作生态，通过信息即时共享、物料快速重组与功能模块化拆解，将一次次外部变化和冲击转化为内部协作效率的提升。这种生态并非被动适应，而是主动将每一次危机和变化转化为“压力测试”，在波动中持续优化供应链的敏捷性与抗风险能力，最终形成“以变应变”的生存哲学。
林先平表示，华强北作为中国电子产业的缩影，其2025年的发展轨迹充分展现了中国供应链在复杂环境下的强大韧性。这种韧性源于多年积累的完整产业链、快速的市场反应机制以及商户灵活的生存策略。面对外部压力和变化，华强北能够迅速调整方向，不仅体现了其内在的适应能力，也反映了中国制造业整体转型升级的潜力。
无论是机器人、存储还是AI眼镜，新的市场热潮会不断涌来，旧的浪潮也会不断褪去，但华强北的传奇，将以这种韧性作为底色，一直续写下去。
校对：陶谦股市策略
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